بررسی مفهوم شاخص فاندینگ ریت به زبان ساده

اگر یک معامله‌گر در دنیای کریپتو هستید، احتمالا پس از هربار مواجهه با یک نمودار تحلیلی، عبارت شاخص فاندینگ ریت را مشاهده کرده‌اید. اگرچه نرخ تامین مالی یا همان شاخص فاندینگ ریت تاثیر بسیاری در معاملات دارد، با این حال جالب است بدانید که تقریبا نادیده گرفته می‌شود. تریدرهای تازه‌کاری که از ماهیت این مفهوم بی‌خبر هستند، نه‌تنها در معرض خطرات و ریسک‌های متعددی قرار می‌گیرند، بلکه از پتانسیل بالای معاملات فیوچرز آتی برای کسب سود نیز غافل می‌مانند.

اگر مایلید یک سر و گردن از سایر تریدرها بالاتر باشید، بهترین فرصت پیش روی شما است. با ما همراه باشید تا به شما بگوییم شاخص فاندینگ ریت یا همان نرخ تامین مالی چیست و چگونه می‌تواند مانند یک بازیکن اثرگذار، نقشی کلیدی در معاملات شما داشته باشد.

شاخص فاندینگ ریت یا نرخ تامین مالی چیست؟

نرخ تامین مالی یا شاخص فاندینگ (Funding Rate) سیستمی از پرداخت‌های دوره‌ای است که به معامله‌گران شورت یا لانگ در معاملات فیوچرز دائمی (perpetual) اختصاص داده می‌شود. بازارهای فیوچرز دائمی یک تفاوت اصلی با بازارهای فیوچرز سنتی (Traditional Futures) دارند؛ این دسته از بازارهای معاملاتی محدودیت تاریخ انقضا نداشته و معامله‌گرها می‌توانند یک پوزیشن معاملاتی را تا زمان دلخواه، باز نگه دارند.

در چنین حالتی، یک سوال اساسی مطرح می‌شود؛ با وجود قراردادهایی بدون تاریخ انقضا، قیمت قراردادها و قیمت لحظه‌ای رمزارزها چگونه با یکدیگر همگرا می‌شوند؟ احتمالا شما هم تا به اینجا متوجه شده‌اید که بدون وجود مکانیزم مشخصی برای بالانس‌ کردن قیمت لحظه‌ای دارایی‌ها در صرافی‌های مختلف، معاملات شورت و لانگ معامله‌گران می‌تواند دچار ناهماهنگی عظیمی شود. پیشنهاد می‌کنیم در ادامه این مطلب از وبلاگ صرافی ارز دیجیتال تریتکس با ما همراه باشید تا نحوه کار شاخص تامین مالی در بازارهای معاملاتی ارز دیجیتال را بهتر متوجه شویم.

نحوه کار فاندینگ ریت در بازار کریپتو؛ شاخص تامین مالی چگونه تاثیرگذار است؟

فاندینگ ریت در واقع نوعی کارمزد است که با اصطلاح فاندینگ فی (Funding Fee) نیز شناخته می‌شود. بنابراین این کارمزد می‌تواند در شرایطی به تریدر پرداخت شده و در شرایطی از دارایی او کسر شود. برای درک بهتر شاخص تامین مالی، شرایطی از بازار را تصور کنید که برای مثال قیمت بیت کوین دارای نوسان بسیاری است و به اصطلاح، قیمت دارایی دچار واگرایی شده است. Funding Rate در این شرایط به کمک صرافی آمده تا این واگرایی را از بین ببرد.

عوامل تعیین‌کننده شاخص فاندینگ ریت (Funding Rate)

تا این بخش از مقاله متوجه شدیم که شاخص فاندینگ ریت (Funding Rate) چیست و چه کاربردی در بازارهای معاملاتی دارد. اما درست مانند شاخص ترس و طمع بیت کوین، عوامل مشخصی در تعیین این شاخص نیز وجود دارد که در ادامه به آن‌ها خواهیم پرداخت.

• نرخ بهره (Interest Rate)
• پرمیوم یا حق بیمه (Premium)

ابتدا با مفهوم ساده‌تر شروع می‌کنیم. Interest Rate همان نرخ بهره‌ای است که صرافی‌های ارائه‌دهنده قراردادهای فیوچرز دائمی تعیین می‌کنند. این درصد می‌تواند در صرافی‌های مختلف، متفاوت باشد. بنابراین لازم است پیش از انجام معاملات، میانگین نرخ معامله هر صرافی را به‌صورت دقیق بدانید. برای این کار، یکی از بهترین ابزارها، وبسایت cryptoquant است. قدم‌های زیر را دنبال کنید تا به‌صورت لحظه‌ای و کاملا رایگان، از نرخ بهره برترین صرافی‌های دنیای کریپتو آگاه شوید.

• به آدرس وبسایت https://cryptoquant.com/asset مراجعه کنید.
• از نوار ابزار سمت چپ صفحه، گزینه Derivatives را انتخاب کنید.
• وارد بخش Funding Rates شوید.
• از طریق بخش Exchanges، صرافی دلخواه خود را انتخاب کنید.
• از طریق بخش Assets، دارایی دیجیتال مد نظر خود را انتخاب کنید.

حالا می‌توانید نرخ بهره لحظه‌ای 6 صرافی اصلی دنیای کریپتو، یعنی بایننس، بیت مکس، بای بیت، Deribit، هوبی و OKX را مشاهده کنید. البته در نظر داشته باشید که این نرخ بهره، هر 8 ساعت، یعنی سه مرتبه در روز، به‌روزرسانی می‌شود. همچنین برخی از قراردادها مانند BNB USDT و BNB BUSD از این قاعده مستثنی هستند و نرخ بهره آن‌ها، صفر محاسبه می‌شود.

مارک پرایس (Mark Price) هر دارایی، نرخی است که برای جلوگیری از لیکوئیدشدن پوزیشن‌های باز بکار گرفته می‌شود. با استناد به این مفهوم، پرمیوم یا حق بیمه همان چیزی است که باعث تحقق همگرایی مارک پرایس و قراردادهای پرپچوال می‌شود. بنابراین این دو عامل، یعنی نرخ بهره و پرمیوم دو فاکتور تعیین‌کننده Funding Rate در معاملات می‌شوند.

تفاوت funding rate و funding fee چیست؟

حالا باید به یک سوال مهم و پرتکرار بپردازیم که آیا شاخص فاندینگ ریت با فاندینگ فی یکی است؟ funding fee چیست؟ در بازارهای مالی، “هزینه تامین مالی” یا funding fee به معنای هزینه‌ای است که به عنوان جریمه یا پاداش برای نگهداشت یا امانت دادن سرمایه به صورت قرض گرفته شده یا قرض داده شده در نظر گرفته می‌شود. این هزینه برای تسویه‌ی نقدینگی بین معامله کنندگان یا مشارکت کنندگان در بازارهای مالی وابسته به شرایط بازار و نوع سرمایه‌گذاری مختلف است.

به بیان ساده نرخ تامین مالی یا funding fee مشخص می‌کند که سرمایه قرض گرفته شده به چه نرخی امانت داده می‌شود، در حالی که هزینه تامین مالی funding rate نشان می‌دهد که معامله کنندگان باید هزینه‌ای را به عنوان جریمه یا پاداش برای نگهداشت یا امانت دادن سرمایه پرداخت کنند.

انواع Funding Rate کدام است؟ بررسی فاندینگ ریت مثبت و منفی

همانطور که گفتیم، شاخص فاندینگ ریت مانند سایر شاخص‌های موجود در بازار، می‌تواند راهنمایی برای تصمیم‌گیری تریدرها در خرید و فروش دارایی‌ها باشد. مثبت یا منفی‌بودن شاخص تامین مالی نیز مانند شاخص ترس و طمع، نگاه ویژه‌ای به عملکرد کاربران دارد. برای مثال زمانی که شرایط بازار بحرانی است و کاربران، برای فروش دارایی خود هجوم می‌آورند، این شاخص منفی شده و بازار، به بازار خرسی تبدیل می‌شود. با این حال در ادامه همراه ما باشید که به‌طور کامل به شما بگویم فاندینگ ریت منفی چیست و فاندینگ ریت مثبت چه مفهومی دارد.

فاندینگ ریت منفی چیست؟

زمانی را تصور کنید که قیمت یک قرارداد فیوچرز دائمی، کم‌تر از قیمت بازار اسپات باشد. در چنین حالتی، نرخ فاندینگ ریت منفی است. اما در چنین موقعیتی، چه بلایی بر سر معامله‌گران بازار فیوچرز آتی می‌افتد؟ اگر در همین زمان شما یک پوزیشن معاملاتی لانگ داشته باشید، باید معادل نرخ Funding Rate، وجه از کاربران با پوزیشن شورت (فروش) دریافت کنید.

Funding Rate مثبت چیست؟

فاندینگ ریت مثبت، دقیقا برعکس توضیحات پیشین است. در این حالت، قیمت قراردادهای فیوچرز آتی از بازار اسپات بیشتر است و افراد با پوزیشن معاملاتی لانگ، باید مبلغی برابر با نرخ سرمایه به سرمایه‌گذاران شورت پرداخت کنند.

چرا نرخ تامین مالی در بازار ارز دیجیتال اهمیت دارد؟

تا به این بخش از مقاله متوجه شدیم funding rate چیست و Funding Fee چیست و انواع حالت‌های شاخص فاندینگ ریت کدام است. حالا که به‌خوبی با این مفهوم آشنا شده‌ایم، بد نیست به سراغ یک سوال اساسی دیگر برویم؛ چرا شاخص تامین مالی در بازار ارز دیجیتال اهمیت دارد و تاثیر Funding Rate بر معاملات تریدرها چگونه است؟

در یک نگاه کلی می‌توان Funding Rate را معیاری قدرتمند برای سنجش تمایل معامله‌گران به معامله در بازار دانست. معمولا زمانی که بازار خرسی باشد، شاخص فاندینگ ریت منفی و زمانی که بازار گاوی می‌شود، شاخص فاندینگ ریت به سمت مثبت میل می‌کند. با این حال در نظر داشته باشید که شاخص فاندینگ ریت نه به قیمت دارایی، بلکه به تغییرات قیمت دارایی مرتبط است. شما با استفاده از تحلیل نرخ فاندینگ ریت و به کمک مطالب مقاله بهترین اندیکاتور برای فیوچرز می‌توانید نقشه راه مطمئنی برای آینده معاملات خود ترسیم کنید. با تمامی این تفاصیل، تاثیر فاندینگ ریت را می‌توان بر دو بخش اصلی معاملات بررسی کرد.

تاثیر فاندینگ ریت بر Profit

اگر نرخ فاندینگ ریت افزایش یابد، فشار بیشتری بر سود حاصل از طرف پرداخت‎ کننده Funding Fee وجود دارد. بنابراین، فاندینگ ریت بالاتر، ارزش نرخ فاندینگ را افزایش داده و برداشت نهایی معامله‌گر را در سمت سودآور معامله کاهش خواهد داد. با این حال، اگر معامله‌گری در سمت دریافت کارمزد قرار داشته باشد و دچار زیان ناشی از نوسانات قیمت دارایی شود، فاندینگ ریت می‌تواند به کاهش بخش چشم‌گیری از زیان‌های متحمل‌شده توسط او، کمک ‌کند.

تاثیر Funding Rate بر ریسک لیکوئیدشدن دارایی

در حالی که فاندینگ ریت می‌تواند بر میزان سود یا همان Profit شما در معاملات تاثیر بگذارد، با این حال اگر به‌طور کامل از آن آگاه نباشید یا هنگام ورود به معامله آن را در نظر نگیرید، می‌تواند ریسک لیکوئیدیشن (Liquidation) یا صفرشدن دارایی را نیز افزایش دهد.

بسیاری از معامله‌گران ترجیح می‌دهند برای معاملات ارز دیجیتال به سراغ معاملات مارجین یا اهرم‌دار بروند. در چنین شرایطی، نرخ فاندینگ ریت بالا سبب می‌شود تا بخش اعظمی از دارایی مارجین شما برای پرداخت Funding Fee اختصاص داده شود. همچنین ورود به این دسته از معاملات با میزان اهرم بالا، شما را دچار ضررهای بسیار بزرگ و در نهایت لیکوئیدشدن خواهد کشاند. البته این معاملات کاملا دو رو دارند. یعنی در صورتی که حرفه‌ای باشید و بتوانید آربیتراژ کنید، معاملات مارجین همچنان سودده خواهند بود.

اصطلاحات تامین مالی چیست؟ چند اصطلاح ساده که بهتر است بدانید!

در پایان این مطلب، بد نیست با چند اصطلاح ساده از فاندینگ آشنا شوید تا کمی بیشتر بر این دنیای پر پیچ و خم مسلط باشید!

• دوره تامین مالی (Funding Round): بازه زمانی مشخصی که در آن Funding Fee میان معامله‌گران بازار فیوچرز آتی مبادله می‌شود.
• سقف/کف کارمزد تامین مالی (Funding Fee Cap/Floor): حداقل یا حداکثر میزان فاندینگ فی که در یک دوره تامین مالی می‌توان از معامله‌گران دریافت کرد.
• فاصله زمانی تامین مالی (Funding Interval Time): دفعات تعیین میزان فاندینگ ریت. همانطور که گفته شد این بازه معمولا هر هشت ساعت است. با این حال باید در نظر داشته باشید که در دوران نوسان‌های شدید، این فاصله زمانی می‌تواند کوتاه‌تر هم باشد.

برای آنکه بتوانید در هر لحظه فاندینگ ریت محبوب‌ترین کوین دنیای کریپتو، یعنی بیت کوین را رصد کنید، این نمودار لحظه‌ای را برای شما در این مقاله اضافه کرده‌ایم. نمودار فاندینگ ریت بیت کوین در این صفحه به‌صورت آنلاین بوده و هر هشت ساعت، اطلاعات آن آپدیت می‌شود.

کلام پایانی؛ از دانسته‌هایتان درباره Funding Rate کسب سود کنید

آنچه در این مطلب خواندیم، بررسی جامعی درباره مفهوم شاخص فاندینگ ریت بود. شاخص فاندینگ ریت و کارمزد فاندینگ، نقش مهمی در حفظ قیمت قراردادهای فیوچرز آتی و حفظ همگرایی میان قیمت قرارداد و قیمت اصلی آن در بازار اسپات را دارند.

بنابراین اگر شما هم جزو آن دسته از تریدرهایی هستید که به فعالیت در بازار فیوچرز علاقه‌مند هستند، توصیه می‌کنیم تا مفاهیم و کارمزدهای شاخص فاندینگ ریت را در نظر داشته باشید. این دانش به شما کمک می‌کند تصمیمات آگاهانه‌تر و بهتری را در لحظات حساس گرفته و پتانسیل صعود در بازارهای مالی را به میزان چشم‌گیری افزایش دهید. همچنین آشنایی با اصطلاحات این اندیکاتور سبب می‌شود تا قدرت تحلیل و پیش‌بینی بهتری نسبت به تغییرات و نوسانات بازار داشته باشید. با وجود این فراموش نکنید که مطالعه در حوزه بازارهای مالی، هیچ پایانی ندارد و ما در وبلاگ تریتکس همراه شما هستیم تا جدیدترین آموزه‌های این حوزه را به زبان ساده در اختیارتان قرار دهیم.

آیا مطالعه این مطلب و آشنایی با ابزارهای معرفی‌شده در آن، برای شما مفید بود؟ نظرات و دانسته‌های خود را در ارتباط با مفهوم شاخص فاندینگ ریت با ما و سایر خوانندگان وبلاگ تریتکس در میان بگذارید.