آشنایی با ییلد فارمینگ (Yield Farming) به زبان ساده

تابستان 2022 بود که یکی از جنجالی‌ترین روش‌های کسب درآمد غیر فعال در دیفای معرفی شد. ییلد فارمینگ که آن را با اصطلاح «کشت سود» نیز می‌شناسند، چند سالی است که به لیست محبوب‌ترین روش‌های کسب درآمد غیر فعال اضافه شده و توانسته به‌عنوان یکی از بی‌خطرترین و کم‌ریسک‌ترین گزینه‌ها، جای پای خود را در قلب طرفداران این لیست، محکم کند. با این حال ما در تمام مطالب وبلاگ تریتکس سعی کرده‌ایم به شما بگوییم، هیچ روشی صد درصد بدون ریسک نیست! بنابراین در این مطلب هم همراه ما باشید تا در کنار هم بررسی کنیم ییلد فارمینگ چیست، مزایا و معایب آن کدام است و نحوه کسب درآمد با این روش  نسبتا جدید، چگونه است.

ییلد فارمینگ چیست؟ آشنایی با مفهوم Yield Farming

پیش از آنکه به سراغ مزایا و معایب ییلد فارمینگ برویم، ابتدا باید به یک سوال اساسی پاسخ دهیم؛ ییلد فارمینگ چیست؟ پاسخ را با یک مثال ساده برای شما توضیح خواهیم داد. تصور کنید یک مزرعه برای کشت محصول دارید. برای آنکه بتوانید کشت و کار را در این مزرعه آغاز کنید، به یک سرمایه اولیه برای خرید بذر گیاه نیاز خواهید داشت. این سرمایه اولیه، همان دارایی ارز دیجیتال شما است. پس از آنکه این بذر را در مزرعه می‌کارید، میزان مشخصی محصول و در نهایت، سود، دریافت خواهید کرد. این محصول، درواقع سود حاصل‌شده از کاشت بذر در زمین است. اما ماجرای سوددهی زمین به همین جا ختم نمی‌شود؛ در این مرحله شما می‌توانید با برداشت محصول، بذرهای جدید را در زمین‌های جدید سرمایه‌گذاری کرده و به‌صورت صعودی، سود بیشتر دریافت کنید.

ماهیت ییلد فارمینگ یا «کشت سود» نیز مشابه همین مثال است. در ییلد فارمینگ، شما مقداری از دارایی ارز دیجیتال خود را به استخرهای نقدینگی می‌سپارید و در ازای آن، میزان مشخصی توکن به‌عنوان پاداش دریافت می‌کنید. درواقع به‌جای آنکه دارایی ارز دیجیتال خود را مبادله یا ذخیره کنید، آن را در پلتفرم‌های مشخص قفل  کرده و در ازای این تامین نقدینگی، سود دریافت می‌کنید. به همین شکل می‌توانید سود دریافت‌شده را در استخرهای نقدینگی دیگر سپرده‌گذاری کرده و بازهم سود بیشتر دریافت کنید. با این وجود در نظر داشته باشید که بیشتر پروسه ییلد فارمینگ در حال حاضر بر بستر اتریوم انجام می‌شود. بر این اساس شما باید ابتدا توکن‌های خود را در بازار ارز دیجیتال تریتکس به ERC-20 تبدیل کرده و پس از آن برای ورود به Yield Farming اقدام کنید.

نحوه کار ییلد فارمینگ چگونه است؟

اگر بخواهیم نحوه کار ییلد فارمینگ را به‌خوبی متوجه شویم، شاید بتوان سیستم وام‌دهی بانکی را یک نمونه بسیار مشابه دانست. سیستم بانکداری به این صورت است که افراد می‌توانند با سپرده‌گذاری در حساب شخصی خود، میزان مشخصی سود ماهیانه یا سالیانه دریافت کنند که در بازار ارز دیجیتال به آن‌ها تامین‌کنندگان نقدینگی (Liquidity Providers) یا همان LP گفته می‌‌شود. همچنین افراد دیگر می‌توانند از این نقدینگی استفاده کرده و از بانک وام بگیرند و در ازای آن، کارمزد معینی به‌همراه بازپرداخت وام بپردازند.

با این وجود یک تفاوت اساسی میان سیستم بانکداری و پروتکل‌ها و اپلیکیشن‌های غیر متمرکز دیفای وجود دارد که آن، از بین رفتن واسطه در پروسه سپرده‌گذاری است. در سیستم بانکداری، بانک به‌عنوان واسطه، بخش عظیمی از سود شما را به‌عنوان کارمزد دریافت می‌کند. با این وجود در سیستم‌های مالی غیر متمرکز، این واسطه به‌طور کامل از بین می‌رود. بر همین اساس میزان سوددهی ییلد فارمینگ به میزان چشم‌گیری نسبت به سپرده‌گذاری در بانک بیشتر است. البته این میزان سوددهی با توجه به عوامل مختلفی، مثل میزان نقدینگی استخرهای نقدینگی (Liquidity Pools) تعیین می‌شود. در ادامه با انواع Yield Farming آشنا خواهیم شد تا روش‌های مختلف کسب سود از آن را بیاموزیم.

رایج‌ترین روش‌های ییلد فارمینگ ارز دیجیتال چیست؟

همانطور که در بخش قبل گفتیم، دریافت سود از ییلد فارمینگ به عوامل مختلفی بستگی دارد. در این بخش از مقاله با ما همراه باشید تا بررسی کنیم چه روش‌هایی برای ییلد فارمینگ و کسب سود از این روش وجود دارد.

تامین نقدینگی استخرها (Liquidity Providing) ؛ اولین روش ییلد فارمینگ ارز دیجیتال

مفهوم تامین نقدینگی، تقریبا همان چیزی است که تا به اینجا درباره آن مطالعه کردید. در تامین نقدینگی LPها دارایی های رمزنگاری شده را به یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) قفل کرده و درصدی از کارمزد معاملات را به‌عنوان پاداش دریافت می‌کنند. همانطور که می‌دانید برای تامین نقدینگی توسط LPها یک استخر نقدینگی وجود دارد که ماهیت آن، همان قرارداد هوشمند است.

در این روش تامین‌کنندگان نقدینگی باید مقادیر مساوی از دو دارایی رمزنگاری‌شده، به‌عنوان مثال  VERSE-WETH را در یک جفت تجاری، قفل کنند. هنگامی که شخصی بین دو دارایی رمزنگاری‌شده (در مثال بالا VERSE  و  WETH) سوآپ می‌کند، براساس الگوریتم استخر نقدینگی، به برخی از تامین‌کنندگان نقدینگی، درصدی از کارمزد مبادله به‌عنوان سود اختصاص داده می‌شود.

وام‌دهی (Lending)؛ دومین روش رایج ییلد فارمینگ

دومین روش برای کسب درآمد از ییلد فارمینگ، وام‌دهی به سایر کاربران بازار ارز دیجیتال است. DeFi به افراد این اجازه را می‌دهد تا دارایی‌های رمزنگاری‌شده را از مجموعه‌ای از وام‌دهندگان قرض بگیرند یا دارایی خود را برای وام‌دهی در اختیار دیگران قرار دهند. نحوه دریافت سود در این روش به این صورت است که  وام‌دهندگان در ازای بازپرداخت دارایی و بهره آن توسط دریافت‌کنندگان وام، میزان مشخصی سود دریافت می‌کنند. معمولا پلتفرم‌های مختلف Lending، نرخ بازگشت‌های مختلف و نرخ بهره متغیر و نرخ بهره ثابت را به کاربران ارائه می‌دهند. بنابراین شما باید به‌صورت کامل بر مفهوم لیکوییدیتی مسلط باشید تا بتوانید بهترین استراتژی را با توجه به شرایط خود، انتخاب کنید.

طرح‌های تشویقی؛ سومین روش ییلد فارمینگ در ارز دیجیتال

آن دسته از افرادی که می‌دانند فارمینگ ارز دیجیتال چیست، به‌خوبی می‌دانند که امکان بازگشت سرمایه در ازای طرح‌های تشویقی، وجود دارد. این طرح‌ها معمولا با توجه به سیاست‌های پلتفرم میزبان تعیین می‌شود و به این صورت است که شما با تامین نقدینگی یک استخر، میزان مشخصی از توکن‌های همان پروتکل یا نوع خاصی از توکن‌های دیگر را دریافت خواهید کرد.

اگر در ادامه این مطلب همراه ما باشید، به شما خواهیم گفت نام چند نمونه از بهترین پلتفرم‌های ییلد فارمینگ چیست و سیاست‌های بازگشت سرمایه در آن‌ها به چه صورت است.

ریسک‌های ییلد فارمینگ چیست؟ این موارد را جدی بگیرید!

تا این بخش از مقاله، با ماهیت Yield Farming آشنا شدیم و سه نمونه از رایج‌ترین روش‌های آن را در کنار هم بررسی کردیم. اگرچه کشت سود در نگاه اول روشی آسان و بدون ریسک به‌نظر می‌رسد، اما بهتر است خیلی هم عجول نباشید. در این قسمت از مقاله با چند نمونه از مهم‌ترین و خانمان‌سوزترین ریسک‌های ییلد فارمینگ آشنا خواهیم شد تا با دانستن این موارد، بهترین نقشه را برای دارایی‌های ارزشمندتان بچینید.

1. نوسانات بازار ارز دیجیتال

دارایی‌های دیجیتال جدیدتر و با نقدینگی پایین، اغلب دارای نوسانات شدید قیمت شدید هستند. اگرچه نوسانات می‌تواند برای معامله‌گران اتفاق خوشایندی باشد، اما گاهی نیز می‌تواند باعث ضرر ما شود. از آنجایی که پلتفرم‌های ییلد فارمینگ معمولا از کاربران می‌خواهند توکن‌های ارزهای دیجیتال خود را برای یک دوره از پیش تعیین‌شده قفل کنند، این احتمال وجود دارد که قبل از اینکه کاربران بتوانند توکن‌های خود را بفروشند، قیمت به‌شدت کاهش یابد.

2. از دست دادن دائمی سرمایه ارز دیجیتال

درک مفهوم ضررهای دائمی در آن دسته از استخرهای نقدینگی که کاربران در آن دو نوع توکن سپرده‌گذاری می‌کنند، کمی راحت‌تر است. به عنوان مثال، اگر کاربری بخواهد از یک استخر نقدینگی پشتیبانی کند که به سایر کاربران اجازه می دهد ETH را با HBAR معامله کنند، باید هر دو نوع توکن را واریز کند. هنگامی که شخصیHBAR  را از این استخر نقدینگی خریداری می‌کند، اساسا ETH را به استخر سپرده و مقدار HBAR معادل ارزش ETH سپرده‌شده را حذف می‌کند.

در این زمان نسبت HBAR و ETH تغییر پیدا کرده و در نتیجه ETH  بیشتر و HBAR کم‌تری در استخر وجود خواهد داشت. این تغییر سبب افزایش مقدار HBAR و کاهش مقدار ETH می‌شود. از آنجایی که استخر شامل وجوهی است که توسط LPهای مختلف سپرده‌گذاری شده است، نسبت توکن‌های قفل‌شده نیز تغییر پیدا کرده و مقدار کمتری از توکن افزایش‌یافته برای آن‌ها باقی می‌ماند. در بسیاری از موارد، این وضعیت نشان‌دهنده آن است که اگر LPها توکن‌های خود را نگه می‌داشتند، ارزش کل توکن‌هایشان بیشتر می‌شد. به همین دلیل طیف گسترده‌ای از طرفداران درآمدهای غیر فعال، استیکینگ را به ییلد فارمینگ ترجیح می‌دهند. چرا که با دریافت سود از همان توکن سپرده‌گذاری‌شده، عملا دریافت سود برای آن‌ها تضمین‌شده به‌شمار می‌آید.

3. خشک‌شدن استخرهای نقدینگی

همانطور که دراین مقاله یاد گرفتیم، نقدینگی با تزریق دارایی LPهای سراسر جهان به استخرهای نقدینگی ممکن می‌شود. بنابراین LPها با بیرون‌کشیدن دارایی‌های خود، می‌توانند میزان نقدینگی را به میزان چشم‌گیری تغییر دهند.

نقدینگی پایین منجر به لغزش بیشتر می‌شود؛ به این معنی که افراد هنگام فروش توکن‌های خود به استخر، پولی کمتر از حد انتظار دریافت خواهند کرد. بسیاری از صرافی‌ها به کاربران اجازه می‌دهند تا تحمل لغزش (Slippage Tolerance) را برای محدودکردن ریسک نقدینگی، پایین تنظیم کنند. با این حال، ممکن است سناریوهایی وجود داشته باشد که در آن نقدینگی به اندازه‌ای کم باشد که کاربران هنگام تلاش برای مبادله توکن‌های خود، دارایی خود را از دست بدهند. ییلد فارمینگ ممکن است خطر نقدینگی کم و درنهایت خشک‌شدن استخرهای نقدینگی را افزایش دهد زیرا توکن‌ها باید برای یک دوره مشخص قفل شوند و امکان فروش آن‌ها وجود ندارد.

4. عدم هماهنگی با تغییرات استراتژی‌ها و شرایط بازار

سیاست‌های پرداختی ییلد فارمینگ می‌تواند به شکل غیر منتظره‌ای روز به روز تغییر کند. در برخی موارد، کاربران ممکن است توکن‌های خود را در یک استخر با پرداخت بالا قفل کنند، اما در کمتر از یک هفته متوجه ‌شوند که استخر میزبان، پاداش‌ها را حذف کرده است. حالا تصور کنید در همان بازه زمانی که طول می‌کشد تا کاربران بتوانند توکن‌های خود را از استخر خارج کنند، سایر استخرها درحال افزایش پاداش‌های خود باشند.

بنابراین همراهی با جوایز استخرهای مختلف و تدوین یک استراتژی سپرده‌گذاری مناسب، می‌تواند چالشی بسیار بزرگ برای تامین‌کنندگان سرمایه یا همان LPها باشد.

چند نمونه از بهترین بسترهای ییلد فارمینگ در 2023 را بشناسید

انتخاب بهترین پلتفرم فارمینگ ارز دیجیتال نیازمند تحقیق درمورد عوامل مختلف از سوی سرمایه‌گذاران است. لیستی که در ادامه این مطلب به شما ارائه خواهیم کرد، شامل عوامل مختلفی مانند نرخ بهره، کوین‌های پشتیبانی‌شده، شرایط برداشت و شهرت پلتفرم خواهد بود.

eToro؛ پلتفرم معتبر ییلد فارمینگ

eToro یک بروکر معتبر است که توسط سه نهاد مالی رسمی FINRA (ایالات متحده آمریکا)،CySEC  (قبرس) و FCA (بریتانیا) بنیان‌گزاری شده است. برخی از ویژگی‌های این پلتفرم به شرح زیر است:

• درآمد غیرفعال در ETH، ADAو TRX
• پرداخت خودکار ماهیانه و مستقیم جوایز
• امکان برداشت توکن‌ها در هر زمان
• شروع خرید و فروش دارایی‌های رمزنگاری فقط از 10 دلار
• امکان پرداخت‌ از طریق کارت‌های نقدی/اعتباری و کیف پول الکترونیکی بدون کارمزد

همچنین در حال حاضر eToro از سه رمزارز محبوب کاردانو، اتریوم و ترون و بیش از 90 آلت کوین محبوب پشتیبانی می‌کند.

SushiSwap؛ بهترین بستر غیر متمرکز ییلد فارمینگ

در حال حاضر SushiSwap یکی از بهترین پلتفرم‌های کشت سود در بازار جهانی درنظر گرفته می‌شود. این صرافی غیرمتمرکز، خدمات زیادی از جمله تجارت، سهامداری و ییلد فارمینگ ارائه می‌دهد.

سوشی سواپ که بر بلاکچین اتریوم ساخته شده است، بیش از 400 توکن را تحت پشتیبانی خود دارد. همچنین به‌عنوان یک صرافی غیرمتمرکز، ثبت نام یا ارائه اطلاعات شخصی در SushiSwap لازم نیست؛ در عوض، سرمایه‌گذاران می‌توانند کیف پول رمزنگاری خود را به پلتفرم متصل کرده و شروع به ییلد فارمینگ جفت‌های دلخواه خود کنند.

یکی دیگر از مزیت‌های SushiSwap، نقدینگی 665 میلیون دلاری آن است! این رقم شگفت‌انگیز خبر از شانس بیشتر برای کسب سود در Yield Farming برای سرمایه‌گذاران می‌دهد.

UniSwap؛ بزرگ‌ترین DEX در شبکه اتریوم

Uniswap یکی دیگر از پلتفرم‌های رمزنگاری ییلد فارمینگ با بازده بالا است که سرمایه‌گذاران باید در نظر بگیرند. یونی سواپ که در سال 2018 تاسیس شد، بر شبکه اتریوم ساخته شده است. به این ترتیب، از تمام توکن‌های ERC-20 برای تجارت و کشت سود، پشتیبانی می‌کند. این بدان معناست که سرمایه‌گذاران هنگام انتخاب یک جفت مناسب، انتخاب‌های زیادی دارند.

پلتفرم UniSwap از استخرهای سازنده بازار خودکار استفاده می‌کند؛ بنابراین حضور هیچ فروشنده‌ای در سوی دیگر معامله، ضروری نیست. UniSwap از طریق مرورگرهای دسکتاپ و موبایل قابل دسترسی است و انعطاف‌پذیری کاملی برای سرمایه‌گذاران دارد. همچنین یکی دیگر از مزایای UniSwap آن است که این پلتفرم با 300 برنامه غیرمتمرکز دیگر از جمله Croco Finance،DeFi Saver  و AAVE سازگار است.

Binance؛ بزرگ‌ترین صرافی ارز دیجیتال دنیا

مانند بسیاری از استخرهای ییلد فارمینگ، بایننس سهمی از کارمزدهای معاملاتی جمع‌آوری‌شده را ارائه می‌دهد؛ این به آن معنا است که تا زمانی که سرمایه‌گذار دارای وجوهی در استخر کشت سود مربوطه باشد، می‌تواند درآمد غیر فعال به‌دست آورد. با توجه به اینکه بایننس بزرگ‌ترین صرافی ارز دیجیتال برای حجم معاملات است، گزینه بسیار خوبی در این زمینه نیز به‌شمار می‌آید.

• بازده بالا در ده‌ها استخر کشاورزی
• گزینه عالی برای کشاورزی استیبل کوین
• با حمایت بزرگترین صرافی جهان
• سطح نقدینگی بی نظیر

علاوه‌بر موارد معرفی‌شده، یکی دیگر از مزایای بایننس آن است که این صرافی ابزارهای DeFi دیگری مانند استیکینگ، سرمایه‌گذاری دوگانه و خزانه نیز ارائه می‌دهد.

CropperFinance؛ پلتفرم برتر DeFi برای سولانا

گزینه دیگری که باید در نظر بگیرید CropperFinance است که یکی از معدود پلتفرم‌هایی است که درحال حاضر برای کشاورزی سولانا در دسترس قرار دارد. CropperFinance که بر شبکه Solana ساخته شده است، طیف گسترده ای از خدمات DeFi را ارائه می‌دهد. بنابراین علاوه‌بر کشت سود، شما می‌توانید از خدمات سوآپ توکن، استخر نقدینگی و استیکینگ نیز در این پلتفرم بهره ببرید.

علاوه‌بر موارد نام‌برده‌شده، در سال اخیر پلتفرم‌های زیر نیز بسیار مورد توجه قرار گرفته‌اند:

• Huobi
• finance
• AAVE
• PancakeSwap
• Curve
• OKX
• Maker
• Synthetix

با این حال به شما پیشنهاد می‌کنیم پیش از انتخاب هر پلتفرم یا استخر نقدینگی، حتما از تمامی شرایط و سیاست‌های آن به‌خوبی باخبر باشید.

ییلد فارمینگ؛ یکی از روش‌های محبوب کسب درآمد غیر فعال

در این مطلب از وبلاگ تریتکس، با یکی از محبوب‌ترین روش‌های کسب درآمد غیر فعال در دنیای کریپتو، یعنی Yield Farming آشنا شدیم. علاوه‌بر آنکه در این مقاله فهمیدیم ییلد فارمینگ چیست، در کنار هم مزایا و روش‌های انجام ییلد فارمینگ را آموختیم و در نهایت لیست کاملی از بهترین پلتفرم‌های ییلد فارمینگ را در اختیار شما قرار دادیم.

از شما دعوت می‌کنیم نظرات و تجربیات خود را در حوزه درآمدهای غیر فعال بازار کریپتو، با ما و سایر خوانندگان وبلاگ تریتکس در میان بگذارید.